Den internationale pris på zinkressourcer er direkte påvirket af udbuds- og efterspørgselsforholdet og den økonomiske situation.Den globale distribution af zinkressourcer er hovedsageligt koncentreret i lande som Australien og Kina, hvor de vigtigste producerende lande er Kina, Peru og Australien.Zinkforbruget er koncentreret i Asien og Stillehavsområdet og Europa og Amerika.Jianeng er verdens største producent og forhandler af zinkmetal, med en betydelig indflydelse på zinkpriserne.Kinas reserver af zinkressourcer er nummer to i verden, men karakteren er ikke høj.Dens produktion og forbrug rangerer begge først i verden, og dens eksterne afhængighed er høj.
Den ene er, at LME er den eneste globale zinkfuturesbørs, der indtager en dominerende stilling på zinkfuturesmarkedet.
LME blev grundlagt i 1876 og begyndte at drive uformel zinkhandel ved starten.I 1920 begyndte den officielle handel med zink.Siden 1980'erne har LME været et barometer for verdens zinkmarked, og dets officielle pris afspejler ændringerne i zinkudbud og -efterspørgsel på verdensplan, som er bredt anerkendt over hele verden.Disse priser kan afdækkes gennem forskellige futures- og optionskontrakter i LME.Markedsaktiviteten for zink ligger på tredjepladsen i LME, kun næst efter kobber- og aluminiumfutures.
For det andet åbnede New York Mercantile Exchange (COMEX) kortvarigt handel med zinkfutures, men det lykkedes ikke.
COMEX drev kortvarigt zinkfutures fra 1978 til 1984, men generelt lykkedes det ikke.På det tidspunkt var amerikanske zinkproducenter meget stærke inden for zinkpriser, så COMEX ikke havde tilstrækkelig zinkforretningsvolumen til at levere kontraktlikviditet, hvilket gjorde det umuligt for zink at arbitrage priser mellem LME og COMEX som kobber- og sølvtransaktioner.I dag er COMEX's metalhandel hovedsageligt fokuseret på futures og optionskontrakter for guld, sølv, kobber og aluminium.
Den tredje er, at Shanghai-børsen officielt lancerede Shanghai Zinc Futures i 2007 og deltog i det globale zink-futures prissætningssystem.
Der var en kort zinkhandel i Shanghai Stock Exchanges historie.Så tidligt som i begyndelsen af 1990'erne var zink en mellemlang til langsigtet handelsvariant sammen med basismetaller som kobber, aluminium, bly, tin og nikkel.Omfanget af zinkhandel faldt dog år for år, og i 1997 var zinkhandel stort set ophørt.I 1998, under den strukturelle tilpasning af futuresmarkedet, beholdt ikke-jernmetaller handelsvarianter kun kobber og aluminium, og zink og andre sorter blev annulleret.Da prisen på zink fortsatte med at stige i 2006, var der konstant opfordringer til, at zinkfutures skulle vende tilbage til markedet.Den 26. marts 2007 noterede Shanghai-børsen officielt zinkfutures, hvilket formidler regionale ændringer i udbud og efterspørgsel på det kinesiske zinkmarked til det internationale marked og deltog i det globale zinkprissystem.
Den grundlæggende prisfastsættelsesmetode for zinkspot på det internationale marked er at bruge zinkfutureskontraktprisen som benchmarkpris og tilføje den tilsvarende markup som spotnotering.Tendensen for internationale zink-spotpriser og LME-futurespriser er meget konsistente, fordi LME-zinkprisen fungerer som den langsigtede prisfastsættelsesstandard for zinkmetalkøbere og -sælgere, og dens månedlige gennemsnitspris fungerer også som prissætningsgrundlag for zinkmetalspothandel .
Den ene er de opadgående og nedadgående cyklusser for zinkpriserne fra 1960 til 1978;Den anden er oscillationsperioden fra 1979 til 2000;Den tredje er den hurtige opadgående og nedadgående cyklus fra 2001 til 2009;Den fjerde er udsvingsperioden fra 2010 til 2020;Den femte er den hurtige opadgående periode siden 2020. Siden 2020 er zinkforsyningskapaciteten faldet på grund af virkningen af europæiske energipriser, og den hurtige vækst i zinkefterspørgslen har ført til et opsving i zinkpriserne, som fortsætter med at stige og overstige 3500 dollars pr. ton.
I 2022 viser den seneste rapport fra United States Geological Survey (USGS), at de globale beviste zinkressourcer er 1,9 milliarder tons, og de globale beviste zinkmalmreserver er 210 millioner metaltons.Australien har de mest rigelige zinkmalmreserver på 66 millioner tons, der tegner sig for 31,4% af de globale samlede reserver.Kinas zinkmalmreserver er kun næstefter Australien med 31 millioner tons, hvilket tegner sig for 14,8% af det globale total.Andre lande med store zinkmalmreserver omfatter Rusland (10,5%), Peru (8,1%), Mexico (5,7%), Indien (4,6%) og andre lande, mens andre landes samlede zinkmalmreserver udgør 25% af de globale samlede reserver.
For det første er den historiske produktion af zink fortsat med at stige, med et lille fald i det seneste årti.Det forventes, at produktionen gradvist vil komme sig i fremtiden.
Den globale produktion af zinkmalm har været konstant stigende i over 100 år og nåede sit højdepunkt i 2012 med en årlig produktion på 13,5 millioner metaltons zinkkoncentrat.I de følgende år har der været en vis grad af tilbagegang, indtil 2019, hvor væksten genoptog.Imidlertid fik COVID-19-udbruddet i 2020 den globale produktion af zinkminer til at falde igen, hvor den årlige produktion faldt med 700000 tons, 5,51 % år-til-år, hvilket resulterede i en stram global zinkforsyning og kontinuerlig prisstigning.Med afhjælpningen af epidemien vendte produktionen af zink gradvist tilbage til niveauet 13 millioner tons.Analyse tyder på, at med genopretningen af verdensøkonomien og fremme af markedsefterspørgslen, vil zinkproduktionen fortsætte med at vokse i fremtiden.
Den anden er, at landene med den højeste globale zinkproduktion er Kina, Peru og Australien.
Ifølge data fra United States Bureau of Geological Survey (USGS) nåede den globale zinkmalmproduktion op på 13 millioner tons i 2022, hvor Kina havde den højeste produktion på 4,2 millioner metaltons, der tegner sig for 32,3% af den globale samlede produktion.Andre lande med høj produktion af zinkmalm omfatter Peru (10,8%), Australien (10,0%), Indien (6,4%), USA (5,9%), Mexico (5,7%) og andre lande.Den samlede produktion af zinkminer i andre lande udgør 28,9% af den globale total.
For det tredje tegner de fem største globale zinkproducenter sig for ca. 1/4 af den globale produktion, og deres produktionsstrategier har en vis indflydelse på zinkpriserne.
I 2021 var den samlede årlige produktion af verdens fem største zinkproducenter omkring 3,14 millioner tons, hvilket svarer til omkring 1/4 af den globale zinkproduktion.Zinkproduktionsværdien oversteg 9,4 milliarder amerikanske dollars, hvoraf Glencore PLC producerede omkring 1,16 millioner tons zink, Hindustan Zinc Ltd producerede omkring 790000 tons zink, Teck Resources Ltd producerede 610000 tons zink, Zijin Mining producerede omkring 310000 tons zink, og Boliden AB producerede omkring 270000 tons zink.Store zinkproducenter påvirker generelt zinkpriserne gennem en strategi om at "reducere produktionen og fastholde priserne", som går ud på at lukke miner og kontrollere produktionen for at nå målet om at reducere produktionen og fastholde zinkpriserne.I oktober 2015 annoncerede Glencore en reduktion i den samlede zinkproduktion svarende til 4 % af den globale produktion, og zinkpriserne steg med over 7 % samme dag.
For det første er det globale zinkforbrug koncentreret i Asien og Stillehavsområdet samt Europa og Amerika.
I 2021 var det globale forbrug af raffineret zink 14,0954 millioner tons, med zinkforbrug koncentreret i Asien-Stillehavsområdet og Europa og Amerika, hvor Kina tegner sig for den højeste andel af zinkforbruget, der tegner sig for 48%.USA og Indien blev placeret på anden og tredjeplads, der tegner sig for henholdsvis 6% og 5%.Andre store forbrugerlande omfatter udviklede lande som Sydkorea, Japan, Belgien og Tyskland.
Den anden er, at forbrugsstrukturen af zink er opdelt i initialforbrug og terminalforbrug.Det initiale forbrug er hovedsageligt zinkbelægning, mens terminalforbruget hovedsageligt er infrastruktur.Ændringer i efterspørgslen hos forbrugerne vil påvirke prisen på zink.
Forbrugsstrukturen af zink kan opdeles i initialforbrug og terminalforbrug.Det oprindelige forbrug af zink er hovedsageligt fokuseret på galvaniserede applikationer, der tegner sig for 64%.Det terminale forbrug af zink refererer til oparbejdning og anvendelse af zinks oprindelige produkter i den efterfølgende industrikæde.Inden for terminalforbruget af zink udgør infrastruktur- og byggesektoren den højeste andel med henholdsvis 33 % og 23 %.Zinkforbrugerens ydeevne vil blive overført fra terminalforbrugsfeltet til det oprindelige forbrugsfelt og påvirke udbud og efterspørgsel af zink og dets pris.Når f.eks. ydeevnen af større zink-slutforbrugerindustrier såsom fast ejendom og biler er svage, vil ordremængden af det oprindelige forbrug såsom zinkbelægning og zinklegeringer falde, hvilket får udbuddet af zink til at overstige efterspørgslen, hvilket i sidste ende fører til et fald i zinkpriserne.
Som verdens største zinkhandler kontrollerer Glencore cirkulationen af raffineret zink på markedet med tre fordele.For det første evnen til hurtigt og effektivt at organisere varer direkte til det efterfølgende zinkmarked;Den anden er den stærke evne til at allokere zinkressourcer;Den tredje er den skarpe indsigt i zinkmarkedet.Som verdens største zinkproducent producerede Glencore 940.000 tons zink i 2022 med en global markedsandel på 7,2 %;Handelsvolumen med zink er 2,4 millioner tons med en global markedsandel på 18,4%.Både produktionen og handelen med zink er i top i verden.Glencores globale nummer et selvproduktion er grundlaget for dets enorme indflydelse på zinkpriserne, og nummer et handelsvolumen forstærker denne indflydelse yderligere.
For det første har Shanghai Zinc Exchange spillet en positiv rolle i etableringen af et indenlandsk zinkprissystem, men dets indflydelse på zinkprissætningsrettigheder er stadig mindre end LME's.
Zinkfutures lanceret af Shanghai Stock Exchange har spillet en positiv rolle i gennemsigtigheden af udbud og efterspørgsel, prisfastsættelsesmetoder, prisdiskurs og indenlandske og udenlandske pristransmissionsmekanismer på det indenlandske zinkmarked.Under den komplekse markedsstruktur på Kinas zinkmarked har Shanghai zinkbørsen hjulpet med at etablere et åbent, retfærdigt, retfærdigt og autoritativt prissætningssystem for zinkmarkedet.Det indenlandske zinkfuturesmarked har allerede haft en vis skala og indflydelse, og med forbedringen af markedsmekanismerne og stigningen i handelsskalaen er dets position på det globale marked også stigende.I 2022 forblev handelsvolumen af Shanghai zinkfutures stabil og steg en smule.Ifølge data fra Shanghai Stock Exchange var handelsvolumen for Shanghai Zinc Futures i 2022 i slutningen af november 2022 63906157 transaktioner, en stigning på 0,64% år-til-år med en gennemsnitlig månedlig handelsvolumen på 5809650 transaktioner ;I 2022 nåede handelsvolumen for Shanghai Zinc Futures 7932,1 milliarder yuan, en stigning på 11,1% år-til-år, med en månedlig gennemsnitlig handelsvolumen på 4836,7 milliarder yuan.Prissætningskraften for global zink er dog stadig domineret af LME, og det indenlandske zinkfuturesmarked er fortsat et regionalt marked i en underordnet position.
For det andet har spotpriserne på zink i Kina udviklet sig fra producentpriser til tilbud på onlineplatforme, hovedsageligt baseret på LME-priser.
Før 2000 var der ingen zinkspotmarkedsprissætningsplatform i Kina, og spotmarkedsprisen blev grundlæggende dannet ud fra producentens tilbud.For eksempel i Pearl River Delta blev prisen hovedsageligt fastsat af Zhongjin Lingnan, mens prisen i Yangtze River Delta hovedsageligt blev fastsat af Zhuzhou Smelter og Huludao.Den utilstrækkelige prissætningsmekanisme har haft en betydelig indvirkning på den daglige drift af upstream- og downstream-virksomheder i zinkindustriens kæde.I 2000 etablerede Shanghai Nonferrous Metals Network (SMM) sit netværk, og dets platformstilbud blev en reference for mange indenlandske virksomheder til at prissætte zink spot.På nuværende tidspunkt omfatter de vigtigste citater på det indenlandske spotmarked citater fra Nan Chu Business Network og Shanghai Metal Network, men citaterne fra onlineplatforme refererer hovedsageligt til LME-priser.
For det første er den samlede mængde zinkressourcer i Kina nummer to i verden, men den gennemsnitlige kvalitet er lav, og ressourceudvinding er vanskelig.
Kina har rigelige reserver af zinkmalmressourcer, der ligger på andenpladsen i verden efter Australien.De indenlandske zinkressourcer er hovedsageligt koncentreret i områder som Yunnan (24%), Indre Mongoliet (20%), Gansu (11%) og Xinjiang (8%).Men kvaliteten af zinkmalmforekomster i Kina er generelt lav, med mange små miner og få store miner, samt mange magre og rige miner.Ressourceudvinding er vanskelig, og transportomkostningerne er høje.
For det andet rangerer Kinas produktion af zinkmalm først i verden, og indflydelsen fra indenlandske top-zinkproducenter er stigende.
Kinas zinkproduktion har været verdens største i mange år i træk.I de senere år har Kina gennem forskellige midler såsom interindustri, upstream og downstream fusioner og opkøb og aktivintegration gradvist dannet en gruppe af zinkvirksomheder med global indflydelse, med tre virksomheder, der er placeret blandt de ti største globale zinkmalmproducenter.Zijin Mining er den største zinkkoncentratproduktionsvirksomhed i Kina, hvor zinkmalmproduktionsskalaen er blandt de fem bedste globalt.I 2022 var zinkproduktionen på 402000 tons, svarende til 9,6% af den samlede indenlandske produktion.Minmetals Resources ligger på en sjetteplads globalt med en zinkproduktion på 225.000 tons i 2022, hvilket svarer til 5,3% af den samlede indenlandske produktion.Zhongjin Lingnan ligger på en niendeplads globalt med en zinkproduktion på 193000 tons i 2022, hvilket tegner sig for 4,6% af den samlede indenlandske produktion.Andre store zinkproducenter omfatter Chihong Zinc Germanium, Zinc Industry Co., Ltd., Baiyin Nonferrous Metals osv.
For det tredje er Kina den største forbruger af zink, med forbruget koncentreret inden for galvanisering og nedstrøms ejendomsinfrastruktur.
I 2021 var Kinas zinkforbrug på 6,76 millioner tons, hvilket gør det til verdens største forbruger af zink.Zinkplettering tegner sig for den største andel af zinkforbruget i Kina, der tegner sig for ca. 60% af zinkforbruget;Dernæst er trykstøbning af zinklegering og zinkoxid, der tegner sig for henholdsvis 15 % og 12 %.De vigtigste anvendelsesområder for galvanisering er infrastruktur og fast ejendom.På grund af Kinas absolutte fordel i zinkforbruget, vil velstanden i infrastruktur- og ejendomssektorer have en betydelig indvirkning på det globale udbud, efterspørgsel og pris på zink.
Kinas eksterne afhængighed af zink er relativt høj og viser en klar opadgående tendens, hvor de vigtigste importkilder er Australien og Peru.Siden 2016 har importmængden af zinkkoncentrat i Kina været stigende år for år, og det er nu blevet verdens største importør af zinkmalm.I 2020 oversteg importafhængigheden af zinkkoncentrat 40 %.Fra et land for land perspektiv var det land med den højeste eksport af zinkkoncentrat til Kina i 2021 Australien, med 1,07 millioner fysiske tons hele året, hvilket tegner sig for 29,5 % af Kinas samlede import af zinkkoncentrat;For det andet eksporterer Peru 780.000 fysiske tons til Kina, hvilket tegner sig for 21,6% af Kinas samlede import af zinkkoncentrat.Den store afhængighed af import af zinkmalm og den relative koncentration af importregioner betyder, at stabiliteten af raffineret zinkforsyning kan blive påvirket af udbud og transport, hvilket også er en af grundene til, at Kina er dårligere stillet i international handel med zink og zink. kan kun passivt acceptere globale markedspriser.
Denne artikel blev oprindeligt offentliggjort i den første udgave af China Mining Daily den 15. maj
Indlægstid: 08-09-2023
